紙包裝需求端受貿易摩擦（cā）影響較大，利潤端受益於上遊原材料成本回落，景氣修複仍需等（děng）待。預測到2023年，中國包（bāo）裝行業的銷售收入將突破2萬（wàn）億元，達到20916.28億元（yuán），利潤總額達到1334.77億元！

▲中國包裝行業細分市場營銷占比

1、煙標：煙草（cǎo）去庫存初步完成，包裝需求向上（shàng）

煙草去庫存初步完成，行業重新進入補庫存階段，包裝需求恢複向上。煙草產量對應煙標需求量。

（1）2013-2015年由於卷（juàn）煙增產（chǎn）等因素導致市（shì）場供過於求，煙草工商業庫存（尤其是工業庫存）一度累積（jī）攀升（shēng），2016年煙草銷量大（dà）幅下滑，高庫存問題凸顯（xiǎn），行業進入去庫（kù）存階段，煙標需求受到抑製，煙標企業的業績增速有所減緩。

（2）根據煙草專（zhuān）賣（mài）局數據，截（jié）止2018年9月，卷煙工商業庫存降至415.45萬箱，大致（zhì）回到2014年合理水平。

▲全國卷煙（yān）工商（shāng）業庫（kù）存變化（萬箱）

下遊（yóu）煙草產品結構變（biàn）化，中高端、創新產品占比提升（shēng）。2016年，煙草銷量下滑中，經典款銷量增長動力略顯（xiǎn）不足。以高（gāo）端卷煙“中華”品牌為例，“中華”香煙2016年銷量134.97萬箱，同比減少18.46萬箱，下滑約（yuē）12%。主要（yào）原因是新品大量發布、提稅順價過（guò）程中，經典品牌的配套（tào）維護措施不到位。2017年，煙草公司前期發布的（de）新品逐步取得成效，同時創新產品（pǐn）貢獻（xiàn）增（zēng）量。配合去庫存的階段性成果，產品結構優化轉變推動（dòng）了2017-2018年煙草行（háng）業銷量的回暖。

新品推出力度加強（qiáng）：根據中國煙草總（zǒng）公司披露（lù）的數據，自2012年至2017年7月，煙草行業供給上市615款新品。其中，2016、2017年分別上市171個、148個新品，相比於2012-2015的年均（jun1）新品上市數實現翻（fān）番。

新品中高（gāo）端化：根據中國煙草總公司披露的數據，2012年至2017年7月，上市新品多集中在中一類、普一類、二類等價區，數量分別是155、126、140個。此外，超一類價區新（xīn）品（每條零售價近千元）數量達到（dào）72個。（1）我國煙草銷量結構中，一類、二類煙占比不斷提升（shēng）。截止2018年9月，一、二類煙占比25%、17%，而2013年9月一、二類煙占比僅有18%、9%。（2）煙草每箱銷售單價也在不斷提升，2013年箱均2.5萬元左右逐年提升至3萬元以上。

▲我國煙草銷（xiāo）量結構

2、紙包裝（zhuāng）：預計各紙包裝公司盈利將同比提升

貿易格（gé）局變化背景下，包（bāo）裝下遊需求受到一定負麵影響。

（1）運輸包裝：以瓦楞紙箱（xiāng）、木板箱為代表的運輸（shū）包裝，主要（yào）承載運輸途中的保護作（zuò）用。出口下滑，直（zhí）接會導致國內運（yùn）輸包裝需求的下滑。從行（háng）業競爭格局的角度看，瓦（wǎ）楞紙箱的集中度仍有（yǒu）巨（jù）大（dà）的提升空間，龍頭企業存在（zài）大幅機會，但是，在近期國（guó）際摩擦升級後，需求總量的受損預計將在（zài）Q3、Q4有體現。

（2）展示包裝：裕同（tóng）科技的消費電子類訂單不（bú）少來自於全球大客戶，盡管公司大部分出口為保（bǎo）稅區轉口業務，不直接受加征關稅的影響。但是下遊客戶銷售低迷、成（chéng）本（běn）上行等問題（tí），推動上遊供（gòng）應商（shāng）訂單及利潤收到一定影響。而勁（jìn）嘉股份等麵向國（guó）內需求（qiú）的公司，在貿易格局背景下未收到直接衝擊。

▲中國貿易出口金（jīn）額（累計值）

成本處於低位利潤（rùn）彈性的邏輯依然成立，預計各紙包（bāo）裝公司盈利（lì）能力會有同比提（tí）升（shēng）。各類紙品紙價有所下滑，其中白卡紙下滑幅度較為顯著。目前國內白卡紙出廠均價5100元/噸左右（yòu），遠低於去年年初6700元/噸的高價，上遊（yóu）成本下降不會快速全部傳導（dǎo）到下遊（yóu）定價，包裝類公司有望享受到其中一部分的利（lì）潤價值。

▲箱（xiāng）板紙、瓦楞紙價格變化

▲白卡紙、牛卡紙價格變化

3、預（yù）測2023年包裝業銷售收入將破2萬億！

▲2018-2023年包裝（zhuāng）行業銷售收入及預（yù）測

▲2018-2023年包裝行業（yè）利潤（rùn）總額及預測

包裝印刷造（zào）紙行業亟待優化重組，“綠色”仍是發展主旋律。以“長（zhǎng）三（sān）角”、“珠三角”、“環（huán）渤海”為（wéi）重點區（qū）域的包裝（zhuāng）產業格局在（zài）相當（dāng）一個時期（qī）內將不會很快改變，仍將與區域經濟同步發展。但隨著西部地區的大開發和東北老工業基地的振興，包裝行（háng）業發展整體不平衡的狀況將會有明顯的改變。這對“三大板塊（kuài）”的優（yōu）秀（xiù）包裝企業來說是一次擴張和發展的機（jī）遇。

向整體性、係統性方向發展傳統意義上的係統包裝方案如買（mǎi）包材（cái）送機器等，隨著市場的成熟，不能提供完整解決（jué）方案（àn）的供應商（shāng）由於不能係統性降低包裝成本，在客戶方麵的議價能力將會被削（xuē）弱，包裝企業需要整體性、係統性的包裝方法。

隨著國內外發展環境變化和整個經濟素質性、結構性矛盾疊加的影響，我國包裝行業（yè）將（jiāng）進入一個（gè）關鍵發展時期（qī），即黃金發展期到問（wèn）題多（duō）發期階段。長期存在的產能過剩、過度依賴能源資源消耗、自主創新能力（lì）弱（ruò）、企（qǐ）業競爭能力（lì）不強、產業規模與經濟效益不相稱等結構性和（hé）素質性（xìng）等缺陷將會越（yuè）發明顯，這（zhè）將導致近幾（jǐ）年區（qū）域性（xìng）的（de）產業（yè）結構調整不可（kě）避（bì）免。結（jié）構調整是個大浪淘沙（shā）的過程，也是優化、重組的（de）過程，也是優勢企業騰飛的時機。

隨（suí）著《推進快遞（dì）業綠色包（bāo）裝工作的實施方案（àn）》出（chū）台（tái），在電商、快遞、外賣等行（háng）業率先限（xiàn）製一係列不可降（jiàng）解塑料包（bāo）裝（zhuāng）使用的相關（guān）實施方案，並且督促地方特別是城市加大落實的力度。對包裝業來說，貫徹綠色理念，就是要落實好“十三五（wǔ）”規（guī）劃中“堅決反對過度（dù）包裝”的總體要（yào）求（qiú）以及包裝產業轉型發展指（zhǐ）導意見中實（shí）現“傳統生產向綠色生產轉（zhuǎn）變（biàn）”的具體目標，“綠色、低碳、環保”將是未來包裝行業發展的主軸。

預測到2023年，中國包裝行業的（de）銷售收入（rù）將突破2萬億元，達到20916.28億（yì）元，利潤總（zǒng）額達到1334.77億元。

資料（liào）來（lái）源：中國（guó）包裝網 、中（zhōng）國產業信息 、印才經

-----------------------------------------------------------

深圳市博新（xīn）城實業有限公司主營生產防靜電包裝材料（防靜電屏（píng）蔽膜/袋、防靜電真空（kōng）膜/袋、防靜電鋁箔膜/袋等）、真空包裝材料（透明真空包裝膜/袋、鋁箔包裝膜/袋等）、原料包裝材料（耐撕裂原料包裝膜/袋、鋁塑承重包裝膜/袋、普通型PE乳白原料（liào）包裝袋）、導（dǎo）電包裝材料（網格袋、炭黑導電（diàn）氣泡袋（dài）等）及光學級保護膜等（děng），可根據客戶需求進行量身定製。歡迎您的洽談及指教。 

*手（shǒu）機專線：13928470175（微信號（hào）同）

*專用QQ ：2500655706

*新浪微（wēi）博：http://weibo.com/szbxc88

*阿裏店鋪：https://shop1450510531154.1688.com