上周(15-19日)，全球市（shì）場當然仍在因美聯儲本月底驚喜問題炒作，單（dān）核心驅（qū）動仍是川（chuān）普（pǔ）再度威脅（xié）對中國加征關（guān）稅，令（lìng）投資者看清貿易戰不會輕易終結，全球市場因此受壓。 不過（guò）國內市場因為科創板要上市，央行大額淨（jìng）投放支撐，因此無論股市還是大宗商品市場，相對維持偏強震蕩。 美（měi）元上周寬幅波動，多空爭執激烈，美聯儲降息（xī）預期已（yǐ）經消化（huà），但中（zhōng）國（guó）資金顯然在趁機打壓美元，有色（sè）、美豆等維持多（duō）頭信心，但其（qí）他多數時（shí）長表現（xiàn）平平。 中國央行公開市場本周全口徑淨投放6715億。本周近萬億各種資金到期，對央行如何操作構成一（yī）定限製。本（běn）周一，逆回購操作淨投放500億。

二、PP期貨分析

PP期貨（huò）上周(15-19日)先揚後抑，共振國（guó）內市場走勢（shì）。周線（xiàn）連續第（dì）二周收（shōu）陰。周一（yī）中（zhōng）幅反（fǎn）彈，受股市（shì）拉升影響;周2下（xià）跌，受川普加稅威脅打壓;周三（sān）至周五連續收4陰，周（zhōu）五一度跌破布林中軌，接近60日均線支（zhī）撐。本周一震蕩收陽星。 市場評論（lùn）認為，現貨市場拉絲、纖維、大部分注塑、部分膜料、共聚等均有（yǒu）價格下調賣（mài）不過（guò）交易所倉單處於曆史（shǐ）低位區域，聚丙烯基本麵多空糾結：一方（fāng）麵是（shì）大型裝置檢修導致的開工率下降（jiàng）對（duì）其（qí）產生一定支撐，但原油回落（luò），下遊企（qǐ）業開工率始終未見提升，兩桶油石化庫存緩慢積累則對市場形成（chéng）打壓。 技術上，MACD指（zhǐ）向空頭，陰柱動能增長。成交縮量，持倉略減，上方關注壓力線、上周高點的依次壓力;下方關注60日均線、8230、0.618的依次支撐。 上周PP期貨走勢基（jī）本上跟（gēn）隨股市的走勢節奏，以震蕩下跌為主，宏觀因素驅動市場，目前因中長（zhǎng）期走勢的強弱明顯差異，冬至後期走勢出現分歧。短期關注波段反彈的允許性，關注宏觀驅動的方向指引。

三、兩油庫存走勢

7月份，兩油庫存震蕩走高。月初，部分商家入（rù）市備貨，兩油庫存出現（xiàn）快速下降，月（yuè）初庫存下降至65.5萬噸的低（dī）位。中（zhōng）旬隨著行情逐漸（jiàn）上漲，高位成交乏力，兩油庫存出現積累上漲，中旬，兩油庫存在78-80萬噸之間震蕩整理為主。月下旬，市場貨源消化緩慢，中間商備（bèi）貨積極性不大，隨著獨山子石化等（děng）大型石化停車，供應麵壓力有所減少，截至月底，兩油庫存在79萬噸附近整理。 關於後市，8月份獨山子石化、大慶煉化等裝置停車檢修，供應壓力減少。8月份環保監（jiān）察對下遊工廠（chǎng）開工影響較大，北方地區需求受限，中安聯合以及深圳巨正源投放（fàng）在即，預計兩油庫存8月份在中等（děng）偏高位置整理。

四、PP現貨走勢

7月份市場先漲後弱勢整理為主。月初期（qī）貨連續衝高，石化廠家受此支撐，出廠價（jià）格延續上（shàng）行（háng），助推市場報盤堅挺，商家受利潤驅使，謹慎高報現象增多;月中旬（xún）起，由於（yú）前期（qī）原料（liào）連續拉漲過快（kuài），市場出現商家獲利回吐現象，現（xiàn）貨市場不跌反漲，高價位成交乏力，實單（dān）讓（ràng）利明顯;且商家多拋售（shòu）低價貨（huò）源，市場倒掛通道開（kāi）啟（qǐ）;臨近月底，期貨偶爾雖有拉漲，但現貨市場觀望氣氛不減，行情僵持（chí）整理。截至（zhì）收盤，拉絲主流報盤8600-8800元/噸，共聚（jù）主流報盤8650-8800元/噸。

五、關於後市

8月份PP市場上（shàng）行動力有限。7月下旬聚丙烯市場僵持整理，拉絲（sī）因資源（yuán）有限，價格表現堅挺，價格強（qiáng）勢（shì）或將延續到8月份，但（dàn）目（mù）前標品、非標品價差偏小，隨（suí）著共聚價格持續低位，8月份部分共聚生產線轉（zhuǎn）產拉絲的（de）概率增（zēng）大，標品供應麵壓力增大。同時，巨正源、中安聯合等開車計劃提上日程，即使需求麵表現好轉，供（gòng）需矛盾依然突出，預計（jì）8月份PP價格雖有反彈機會，但上漲（zhǎng）空間有限。拉絲主流在8600-9300元/噸，共（gòng）聚主流在8700-9500元/噸。

資（zī）料來源：中塑在線.塑米城

---------------------------------------------------------------------------------