年初，線型低密度聚乙烯(LLPDE)市場以均價9100元（yuán）(噸價，下同（tóng）)開局，之後就一路震蕩下行（háng）至目前的8666.67元。業（yè）內人（rén）士認為，在原油成本支撐和市場（chǎng）供應偏緊的預期下，LLPDE市（shì）場頹勢（shì）有（yǒu）望在二季度終結。

成本支撐有力

受“歐佩（pèi）克+”減產力度超預期（qī）等因（yīn）素影響，國際油價整體震蕩上行。卓創資訊分析師高健認為，後市原油價格依（yī）然還有上漲空（kōng）間，這將給LLPDE以（yǐ）成本支撐。

近期，由於委內（nèi）瑞拉危機及利比亞（yà）局（jú）勢動蕩，加劇了市場對原（yuán）油供應的憂慮。“歐佩克+”減產措施執行力度超過預期，沙特3月產量已降至982萬（wàn）桶/日，為4年來低（dī）位，14個“歐佩克”產油國3月產量環比減少（shǎo）29.5萬桶/日，至3038.5萬桶/日，供應（yīng）繼續縮減。同時，全球（qiú）經濟形（xíng）勢呈（chéng）現向好趨勢，如美國就業數據向好（hǎo）、中美貿易磋商取得重要進展等，使業（yè）內看（kàn）漲情緒濃厚，推動油價快速（sù）上漲，近期布倫（lún）特原油期貨主力合約已經（jīng）站到70美（měi）元/桶上（shàng）方。

對於原油市場走（zǒu）勢，高健分析：“一方麵，‘歐佩克+’的減產措施大概率延續到今（jīn）年上半年之（zhī）後（hòu），國際原（yuán）油市場供（gòng）給側還在持續收縮;另一方麵，季（jì）節性旺季馬上就要到來，對原油的需求還會持續上升。整體來看，原油價格仍將上漲，給LLPDE市場帶來成本支撐。”

供給預期偏緊

供給方麵，在（zài）企業庫存下降明顯和裝置檢（jiǎn）修期集中到來的綜合作用下，預計LLDPE市場供應偏緊，帶動價格上漲。

據中石油某企業負（fù）責人介紹，4月（yuè）初，由於清明假期聚烯烴生產企業停止出貨，連續3天的累庫後形（xíng）成一定的庫存壓（yā）力，庫存量一度升至97萬（wàn）噸左右。但隨（suí）著節（jiē）後下遊需求迅速恢複，集中補貨，生產企業庫（kù）存快速降低，目前已（yǐ）降至90萬噸附近，基本（běn）與往年同期持平。

另外，目前國內聚烯烴企（qǐ）業已經（jīng）陸續進入春季檢修期（qī），貨源有減少預（yù）期。

據了解，4月份，國內PE生產裝（zhuāng）置停車檢修涉及年產能（néng）在220萬噸/年（nián）左右，檢修損（sǔn）失量預（yù）計在4.85萬噸，其中LLPDE損失量為0.74萬噸。5~6月份，PE生產企業將進入集中檢修季，涉及檢修產能約559萬噸/年，檢修損失量71.89萬噸，涉及華北、華東、華南等各個大區，包括蘭州石化73萬噸/年、燕山石化54萬噸/年、蒲城清潔能源30萬噸/年裝置等都（dōu）計劃於二季度檢修。屆時，市場供應將出現季節性（xìng）減少，利好LLDPE市場上行。

下遊需求穩定

“由於增值稅下調（diào）等宏觀政策方麵的利好消息刺激，下遊終端企業生產積極性較高（gāo），後市需求預計偏好。”遼寧某聚烯烴經銷商趙睿分析。

據趙睿介紹，LLDPE下遊需求中薄膜領域的消費占比約85%，其餘為注塑、電線電纜、滾塑等領域。在薄膜領域，農膜占比30%，包（bāo）裝膜占比70%。目前農膜（mó）企（qǐ）業運行良好，整（zhěng）體開工率超過（guò）50%，較往年同期有所增加。隨著氣溫上（shàng）升，地膜生產企業開工率雖會出現一定下（xià）滑，但棚膜生產企業開工率又會逐步提升，整體需求（qiú）保持（chí）相對穩定。

包裝膜領域方麵（miàn），受工業產出增長拉動,近兩年（nián）包裝膜市場表現不錯（cuò）。特別是4月1日起我國下調增（zēng）值稅（shuì），交通運輸業、建築業（yè）等行業現行的10%的稅率降至9%，受此影響，鐵路部門也將下調鐵路貨物運價，取消（xiāo）和降低部分貨運收費，導致貨運量增加，這將直接拉升包（bāo）裝膜市（shì）場需求。

中國物流與采購聯合會數據顯示，3月份製造業PMI出（chū）現明顯回升，較上月上升1.3%，至50.5%，重回擴張區間。這些（xiē）消息都給（gěi）包（bāo）裝膜領域帶（dài）來（lái）利好，LLDPE市場有望企穩回升。

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