聚丙烯七月市（shì）場出其不意，季節性需求淡季能夠（gòu）走出直線上行趨勢，令業者刮目想看。同時（shí）對影響市場供需麵基礎（chǔ）因素稍微褪色，期貨市場資金層麵變化，對市場影響（xiǎng）更加直觀明了。粉料對粒料窮追不舍（shě），究其原因……

一、期現貨走勢出（chū）其不（bú）意（yì）

由期現貨數據對比分析發現，7月份期貨與現貨價差逐步縮窄，局部出現兩者持平現狀。期貨近期連漲助推，令現（xiàn）貨市場報盤（pán）不斷突破新高。期現價差呈現逐步縮窄現狀，回歸到期（qī）貨影響現貨，現貨供需、成本側麵影響期貨主流趨勢。二、庫存對市場（chǎng）影響（xiǎng）

由（yóu）上圖可發現7月份（fèn）以（yǐ）來兩油庫存整體處（chù）於低位（wèi）震蕩（dàng）局勢，70萬噸/日附近在2019年（nián）以來看（kàn）整體仍處於（yú）中等偏（piān）低庫位，對比可發（fā）現，PP拉絲（sī）價格也正是在庫存低位之際，市場價呈現震蕩偏（piān）上走勢，由此可發現兩者反向發展趨勢成立。截止到本周三兩油庫存72.5萬噸，同比降幅6.8%，PP拉絲市場價（jià）同（tóng）比跌5.88%。因（yīn）整（zhěng）體擴能及國內經濟乏（fá）力等因素影響，拉絲（sī）市場價明顯低於同（tóng）期價格。

三、粉粒基差收窄

由上圖（tú）可發現，6月中下旬（xún）後，聚丙烯粒料與粉料（liào）基差明顯縮窄。兩油庫存消耗及丙烯力挺，支撐粉料成本。在此輪上漲（zhǎng）中粉料上漲速度明顯超越粒料，7月初至目前，粉料漲幅4.22%，粒料漲幅1.73%。粉料受丙烯大力推漲支撐，大力趕超粒料局勢愈發明顯。

四、聚（jù）丙（bǐng）烯粉粒難舍難分

聚丙烯粉料和粒料是丙烯產業鏈中難舍（shě）難分的兩個產品，就連（lián）下遊都有一部分共同（tóng）分類。因此兩者走勢關聯性更加密切。因近期外盤（pán）丙烯高位及國內期貨連漲助（zhù）推，粒料突（tū）破極限漲勢突（tū）破瓶頸期，但轉眼看粉料更是一匹黑（hēi）馬，受國內丙烯快（kuài）速拉漲（zhǎng）助推（tuī），同期漲幅遠超（chāo）聚丙烯粒料。後市來看聚（jù）丙烯粒料受後市擴能集中影響，市場競爭壓力逐（zhú）年升級，整體價（jià）格上升空間有限，粉料同樣承壓，但粉料因丙烯（xī）高位支撐，短期（qī）內高位僵持局勢延續。

資料來源：中塑在線.塑米城（chéng）

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