2018年原油期貨價格延續上行走勢，截止10月14日（rì），WTI期貨價格71.34美元/桶，十一（yī）假期歸來，國（guó）內聚乙烯價格強勢上行，原油高企，從成本麵（miàn）對聚乙（yǐ）烯行情（qíng）形成支撐，不過成本麵的支撐隻是行（háng）情影響因素的一方麵，具體來看：

從利潤來看（kàn），隨著油價的持續走高，油製聚乙烯利潤（rùn）已被逐步壓縮，據金聯通統計數據顯（xiǎn）示，目前國內油製（zhì）聚乙烯理論利潤約在百元上（shàng）下，而從國際市場來（lái）看，亞洲聚乙烯價格低於乙烯價格（gé），從此層麵（miàn）看，聚乙（yǐ）烯生產企業對聚乙烯（xī）價格有強烈的推漲需求。

數據來（lái）源：金聯創

從原油期貨價格與（yǔ）聚（jù）乙烯價格相關性來看，2016年以來，國內原油與聚乙烯價格相關係數較弱（ruò），2016年和2017年原油與聚乙烯相關係數分布為0.43和0.60，而至2018年，兩者（zhě）相關係數僅0.13，綜合來看，2014年（nián）隨原油斷崖式下跌，聚（jù）乙烯利潤加大（dà）導致兩者相關性減弱，但近年隨著國（guó）內外產能持續增長，聚乙烯市場供需矛盾加（jiā）大，成本麵的變化對聚（jù）乙烯價格直（zhí）接性的影響減弱，不過從遠期趨勢而言，仍存（cún）有一（yī）定影響力。附：

數據來源：金聯創

數據來源（yuán）：金（jīn）聯創

從原料競爭格局（jú）來看，目前國內聚乙烯生產以油製及煤製供應格局並存，截止目前，煤製PE供應約占25%，從（cóng）聚乙烯價格來看（kàn），近年兩者主流價差在0-100元/噸，而煤（méi）製PE利潤尚維持在2500左右。而且國內聚乙烯供應尚有45%左右依賴（lài）進（jìn）口，隨國際市（shì）場原料輕質化發展，其原料成本更具優（yōu）勢。綜合而（ér）言，在市場供應壓（yā）力日益加劇的局麵下，原料（liào）多元化發展，市場份額份額之爭亦較為重要（yào），聚乙烯市場行（háng）情的影響應結合（hé）宏觀（guān）、供需（xū）及產業發展多重因素綜合考慮，原油對聚（jù）乙烯價格的影響（xiǎng）在兩者價格走勢相同時對市場心態及趨勢預判會有一定參考，但更多的影（yǐng）響或體現在出現成本/利潤（rùn）臨界點後的遠期趨勢行情上。

資料來源：慧（huì）聰塑料網（wǎng）.金聯創化（huà）工

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